链上分析是什么
链上分析是通过直接读取区块链上的原始交易数据，分析市场参与者（巨鲸、散户、矿工等）的真实行为，从而判断市场供需关系和趋势。 核心思想：价格是结果，链上数据是原因。 常用工具：CryptoQuant、Glassnode、Checkonchain
链上分析（On-chain Analysis）
1. 基本概念
链上分析是通过直接读取区块链上的原始交易数据，分析市场参与者（巨鲸、散户、矿工等）的真实行为，从而判断市场供需关系和趋势。
核心思想：价格是结果，链上数据是原因。
常用工具：CryptoQuant、Glassnode、Checkonchain
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2. 核心指标详解
LTH vs STH（长期/短期持有者）
- LTH（Long-Term Holder）：持仓超过 155 天的地址 = 坚定持有者
- STH（Short-Term Holder）：持仓不足 155 天的地址 = 易受恐慌影响
- 信号：LTH 供应量创新高 = 主力未出逃，看多信号
STH P&L to Exchanges（短期持有者亏损抛售）
- 短线持有者将亏损的币转入交易所 = 恐慌抛售
- 历史上，大规模恐慌抛售往往标志底部区域临近
Percent Supply in Loss（亏损供应量比例）
- 当前价格低于持仓成本的 BTC 比例
- 接近 50% = 历史熊市末期水平（加密龐克核心依据）
Sell-side Risk Ratio（卖方风险比率）
- 数值极低（如 0.0055）= 市场持仓成本集中，此时不适合做空
- 数值极高 = 市场有大量获利盘，适合谨慎
CVD（Cumulative Volume Delta，累计成交量偏差）
- 正值 = 买单主导；负值 = 卖单主导
- 大漂亮用 CVD 区分散户（大幅卖出）vs 巨鲸（反向买入）
ETF Flow（ETF 资金流向）
- BTC/ETH 现货 ETF 每日净流入/流出
- 大额流出 = 机构减仓信号（需持续追踪）
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3. 操作细节
1. STH 恐慌抛售 + 大地址买入 = 底部信号组合
2. 不要单独看一个指标：需多个链上指标共振才下判断
3. ETF 流向滞后：每日公布，用于确认趋势而非预测入场点
4. 历史对比法：将当前指标值与历史牛熊转换时的水平对比
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4. 博主应用案例
Shu Crypto（看多依据）：
"CryptoQuant 数据显示长期持有者（LTH）供应量接近历史新高，巨鲸地址持续增持。Checkonchain 的卖方风险比率处于低位，当前不适合做空，适合做多布局。"
加密龐克（熊市末期判断）：
"链上数据：过去24小时超过3.5万 BTC 被短线持有者亏本抛售，创近期最大；市场有近50%的供应处于亏损状态——这是历史上熊市末期的典型特征，大地址（100+ BTC）正在持续买入。"
大漂亮的K线日记（散户 vs 巨鲸）：
"CVD 数据显示，散户（紫线，10万–100万美元订单）大幅抛售，而巨鲸（褐线，100万–1000万美元）垂直拉升，说明主力在借散户恐慌低价吸筹。"
Shu Crypto [视频](https://youtu.be/5t2Phk-voU8)：
"比特币MFI资金流指标转正，月线KD指标处于历史低位，预示四年一次的抄底机会。"
科币托 [视频](https://youtu.be/ZP2kz5Yg5oQ)：
"矿工投降是熊市底部的重要信号，目前尚未出现。"
Shu Crypto [视频](https://youtu.be/n6JAlz2ruBE)：
"比特币跌破64K颈线，W底形态被破坏。"
Shu Crypto [视频](https://youtu.be/mpn7AtrId_4)：
"比特币在62K附近有强支撑，可考虑做多。"
Shu Crypto [视频](https://youtu.be/9wPdQLH2wSg)：
"比特币周线彩虹指标显示处于低估值区，预示长期底部。"
加密龐克 [视频](https://youtu.be/OYP1K7yCn-Y)：
"比特币周线级别走势偏弱，受阻于密集成交区。"
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🔗 相关词条
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